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Jun 03, 2023

Bain fait appel à des conseillers pour vendre une unité de Proterial

Moins d'un an après avoir finalisé l'achat de la société japonaise Hitachi Metals Ltd. pour 817 milliards de yens (5,84 milliards de dollars), Bain Capital LLC travaille déjà d'arrache-pied pour élaguer la plateforme, a appris The Deal. Le

Moins d'un an après avoir finalisé l'achat de la société japonaise Hitachi Metals Ltd. pour 817 milliards de yens (5,84 milliards de dollars), Bain Capital LLC travaille déjà d'arrache-pied pour élaguer la plateforme, a appris The Deal.

Le géant du capital-investissement et du crédit envisage de scinder l'une des filiales américaines d'Hitachi Metals, désormais connue sous le nom de Proterial Ltd., ont indiqué trois sources proches des discussions. Les enchères n'ont pas encore débuté et sont en phase de collecte d'informations et de préparation, ont indiqué les sources.

Bain a retenu les services de KeyBanc Capital Markets pour gérer un processus d'enchères pour l'unité Proterial qui fabrique des tubes en acier inoxydable et des raccords de tuyauterie en fonte, Ward Manufacturing LLC, ont indiqué deux des sources. L'entreprise basée à Blossburg, en Pennsylvanie, génère un Ebitda d'environ 35 millions de dollars, selon l'une des sources, ajoutant qu'il n'a pas beaucoup augmenté au cours des dernières années.

Il faut reconnaître que Ward a maintenu des bénéfices stables, en partie parce que la société a été en mesure de répercuter efficacement les augmentations de prix sur les clients tout au long de la récente période d'inflation rapide des coûts des matières premières, ont expliqué des sources.

Hitachi a acquis Ward en 1990, et l'entreprise a acquis Wisconsin Nipple & Fitting Corp. en 2006 pour se développer dans le secteur des raccords pour tuyaux soudés, sans soudure, en laiton et en acier inoxydable.

Ward a probablement connu un sous-investissement ces dernières années au sein du groupe d'entreprises Proterial, ce qui a conduit à la décision de tenter de le vendre à un concurrent ou à un sponsor financier disposant de plus de ressources pour développer l'entreprise au milieu d'une vague de délocalisation qui s'est intensifiée. intérêt pour les entreprises manufacturières nord-américaines ces derniers temps, spéculent les sources de The Deal.

Bain devrait procéder à une nouvelle réduction des actifs au sein du portefeuille de Proterial, y compris aux États-Unis, ont ajouté les sources, après avoir dirigé un consortium qui a finalement payé un montant égal à 7,5 milliards de dollars pour Hitachi Metals. Hitachi Metals America a accumulé au moins une douzaine de filiales américaines au cours d'une expansion de plusieurs décennies.

Bain et ses partenaires ont convenu en avril 2021 d'acheter la participation de 53 % dans Hitachi Metals détenue par le conglomérat japonais Hitachi Ltd. ainsi que les 47 % des actionnaires minoritaires.

Les régulateurs chinois auraient retardé l'accord jusqu'en septembre, après quoi Bain a annoncé avoir finalisé la transaction en octobre.

Bain a refusé de commenter. Un responsable de KeyBanc n'a pas répondu aux demandes de commentaires sur le processus de vente de Ward.

Note de l'éditeur : la version originale de cet article a été publiée précédemment sur le site Web d'abonnement premium de The Deal. Pour y accéder, connectez-vous à TheDeal.com ou utilisez le formulaire ci-dessous pour demander un essai gratuit.